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美國將提速加息 港按息如何走?(三)

2022-05-27 18:16:22
上期提及當資金高度充裕的環境下,港元拆息未有即時跟隨美息上升,升速有所滯後,港息跟隨美息升幅的快慢,銀行體系結餘將會減少的規模及速度屬關鍵因素。現時本港H按為主流之按息約為1.5%,而H按普遍設有以P按為基準之封頂息率(現為2.5%),換句話說,即使拆息上升,最優惠利率(P)上升前按息仍會低於封頂息率即2.5%。

美國已預期接着6月及7月份均有機會加息每次0.5厘,如是者屆時聯邦基金利率已達1.75%至2%;而年內餘下之議息會議,相信需視乎經濟數字及通脹走勢才落實加息幅度。年底美國聯邦基金利率很大機會達致兩厘幾水平,但估計本港按息即使上升年底仍較大機會處於兩厘幾水平。

雖然現時H按實際按息約1.5厘,但銀行計算入息要求是以息率較高之H按封頂息率(現為2.5厘)計算,換句話說,供樓人士早已有按息1厘作緩衝 ; 而壓力測試則以2.5厘加3厘即5.5厘計算,可見現時供樓人士的供款防守力很高。即使拆息將會上升,但若然封頂息率未有上升,按揭申請人的供款入息要求以及借貸能力(按現時入息可借的按揭額)其實未變。

參看長達30年歷史按息,今年按息若升至2厘幾仍屬低水平;不過,由於金融海嘯至今14年來本港長期處於低息環境,十多年來平均按息僅1.8%,故供樓人士及置業人士需有心理準備按息將由「超低水平」逐步回升至「低水平」,供樓金額將會有所增加。在香港,對於置業人士來說,首期困難大於供樓擔子,政府於2月23日放寬按保樓價上限推出「財爺PLAN」後,正有助降低首期負擔,相信今年供樓利息上升對樓市實質影響不大。

2022年5月27日